V神提出的以太坊POS质押提案,到底合不合理?

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  编者按:本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”(公众号ID:o-daily,APP下载)

  作者 | 秦晓峰

  编辑 | 卢晓明

  

  为了保障区块链网络正常运转及安全,以太坊会给予矿工(质押者)奖励。

  在PoW(Proof of Work)阶段,以太坊给予矿工的奖励主要由开采区块奖励以及交易手续费组成;到了POS(Proof of Stake)阶段,主要向质押者给予奖励:以太坊用户只需在主网质押32(即2^5)枚ETH即可成为质押者,并在完成任务后获得奖励(推荐阅读《PoS机制崛起》)。

  近日,针对ETH 2.0阶段 POS质押,以太坊创始人Vitalik Buterin(V神)在Github上发布了自己的提案。

  

  根据V神的提案,如果质押 100 万个ETH ,每年最多可增发 18 万个 ETH,质押最大年回报率为 18.1%。

  另外,该提案也设定了ETH质押上限是 1.34 亿个(即2^27),每年最多增发 209 万个ETH,回报率为1.56%。

  值得一提的是,V神此番的提案推翻了此前以太坊上关于POS质押的提议,并且大幅增加了通胀率和质押上限(此前质押为1亿个ETH)。V神解释增加上限的原因是,2^27是社群目前公认的最好的上限。

  

  V神为什么要对之前的提案进行更改呢?最大的原因可能是想控制ETH的通货膨胀率。

  以太坊发行总量至今并未设定上限,每年都新增许多代币,而为了维持币价稳定,通胀率必须进行动态设定。根据以太坊基金会2014年的规划,以太坊第一年的通胀率是22.4%;第六十四年,通胀率降到了1.0%。

  

  左轴为ETH发行量(深绿色曲线);右轴为通胀率(浅绿色曲线);横轴上的年份

  我们将两次提案放到一张表格中,就可以发现其中的端倪。在旧的提案中,以太坊的通胀率被控制在1%以下,这是一个绝对理想化的状态;新的提案通胀率维持在2%以下(最高1.98%)。

  

  (Odaily星球日报注:通胀率计算时,ETH总量取当前值105776856个,实际上未来总量还会增加,也就说最终的通胀率比我们计算出来的要低,但降幅有限。)

  “旧提案希望通胀率在1%之内,也就是说,除去丢失的一些币,以太坊基本上是没有通胀的。”以太坊研究员胡靖宇向Odaily星球日报表示,将以太坊通胀率和和现实社会的经济发展比较,2%的通胀率是最健康的。“通胀率很低,也就是每年基本上维持固定的总量,以太坊的币价可以比较坚挺。”

  由于ETH目前仍然处于增发状态,V神提案设定的是具体的质押数量,而不是质押比例,通胀率的设置是否合理?

  星火矿池邱晓栋认为,质押应不应该考虑设定比例,需要在不同层面进行考虑。“从网络安全性和验证者单体的角度来说,质押的门槛是具体的数量比较好,这样比较具体,而且不会经常变动;但从网络代币增发的角度来看,比较有意义的指标是增发率,而且这个增发率会当然也会随全网质押率的变动而变动。”

  邱晓栋补充说,通胀率设置主要的考量是验证者的收益率。“虽然在事前,可以根据市面上节点的运营成本来做粗略的估算,但实际上奖励的数量和 ETH 价格会决定节点和质押量,而不是反过来。市场从来就是个动态的过程,不是事先设计好就万事大吉的。”

  Cobo PoS生态研究负责人Grace Yu表示,“V神只是模拟了不同质押数量产生多少增发和年化回报,取了一个比较合理的数字。这个数字是质押数量还是staking(存款质押)比例不是特别重要的,因为这个数字的决定性因素是增发量和回报率的合理性。”

  Grace Yu补充说,通胀率的设定是个经济学问题,是和经济系统有关的。“通常在一个经济系统中,低于 6% 的通胀对经济增长和恢复是有帮助的。但是高于 10% 的通胀被证明是对经济系统有负面作用的。”

  新提案除了涉及通胀率,还涉及到的一个问题就是质押奖励增加了。

  根据Ethhub创始人Eric Conner计算,目前ETH 2.0验证者运行一个信标节点(beacon node),年度运营成本为120美元,并且每增加一个验证器则增加60美元。Conner表示,即使是在熊市,验证者们仍有动力运行信标节点。

  只是相比于旧提案最高年利率8.02%,新提案最高可达18.1%,这无疑会更加激励用户进行质押,从而确保网络正常流转以及安全。

  “最高奖励有18.1%还是不错的,以太坊作为市值千亿的公链项目,拥有几十万的开发者人群,关注度和市场存量都是其他公链没法比的。”邱晓栋表示,利率会是他们考虑参与质押的一个重要因素,但他们也会考虑POS上线后的安全性和去中心化程度等问题。“作为一家技术驱动型的公司,我们关注的是未来以太坊的POS机制具体实施和公链安全性的问题,我们希望生态中的质押代币和流通性代币控制在一个合理比例,让生态参与者越来越多,整个生态越来越繁荣。”

  那么,究竟质押多少的ETH才是健康的生态呢?前文已经说过,V神及社区成员认为质押上限是2^27。以太坊基金会的研究员Justin Drake表示,2^25 个ETH(约3200万ETH)的质押是最有利于系统安全的,他对V神的提案也表示非常认同

  “在(质押了 3000 万 ETH的)这种情况下,通胀率约为1%,质押收益率约为3.3%。(系统)感觉非常健康。”

  与Justin Drake一样,Grace Yu对于V神的提案也持肯定态度。“这个是合理的,在一个稳定的经济体里, 3200W 的ETH 质押后(加上手续费)年化利率3% 是个稳步增长的数字。“

  不过,Eric Conner对此却并不乐观,他预期ETH质押最多1千万枚。根据Odaily星球日报测算,届时ETH通胀率将为0.54%,远低于当前的通胀率7.5%,降幅超过90%。

  目前,V神的提案已经被以太坊2.0开发者 Danny Ryan 添加到2.0的规范中了。不过对于该提案的具体细节,社群成员也有不同意见,V神也表示可以在确定上限后(2^27)进行修改。